4月 222012
 
投资逻辑  制造链:短期,云计算集中建设和集中采购的方式将给中兴、华为这种大型的国内设备商带来市场优势;中期,中兴华为将在云计算关键技术、融合性的创新以及生产规模上的突破带来的综合竞争力优势;长期,云计算集中化、规模化、低成本的模式是中兴华为长期以来制胜的绝招,在全球通讯设备市场上演的中国设备商崛起大戏,サーバ統合,将在云计算市场重演。对于国内行业应用/系统集成/运维服务厂商来说,其行业应用经验和本地化的服务优势将贯穿云计算变革的整个周期,能够抓住机遇迅速做大,提高自主关键技术比例、提高基于云架构的运营服务能力的厂商是优秀的投资标的。

服务链:iaas服务是电信运营商的机会;paas服务是具有开放心态的互联网巨头的机会;saas是小型的具有互联网基因的行业专家的机会。

投资组合

确定性组合:在云计算软硬件解决方案层面我们建议买入中兴通讯,仮想化セミナー,在行业应用/系统集成/运维服务层面我们建议买入华胜天成,在iaas服务层面我们建议买入中国电信。saas/paas标的重点推荐用友软件,クラウドパートナー

弹性组合:云计算平台提供商重点推荐浪潮信息,在行业应用/系统集成/运维服务层面推荐中国软件和华东电脑。

基本结论

中国将是全球云计算的最大受益者:设备成本低、运营成本低将加速推进全球数据中心向中国转移,设备平台向中兴华为集中,同时云计算将加速推动我国软件产业从跟随到自主创新的跨越,系统集成及运维服务面临历史性机遇,仮想化アセスメント

目前全球云计算已经由概念期进入导入期,受政策、行业标准、市场需求、重量级玩家和技术等多重因素的推动,国内云计算市场至2013年将超过1000亿元规模,年复合增长率高达91%;全球未来十年云计算将进入爆发式增长,市场规模有望扩大25倍以上。

云计算制造链:软硬件方案提供商的竞争焦点在于多元化的技术、融合性的技术创新、规模成本和市场协同能力;云计算行业应用的竞争焦点是集成能力、行业应用经验和运维服务,クラウド モデル

云计算服务链:iaas领域的竞争焦点是规模成本、运营能力、销售途径、带宽资源和股东背景,同时iaas的成本终点是能源成本的,iaas服务商自身或者iaas设备供应商进军新能源领域将成为趋势;paas领域的竞争焦点是用户数量、开发者数量、开放性、互联网经验、稳定性、战略及执行力;saas领域的竞争焦点是盈利模式、行业经验、细分行业选择、服务稳定性、创新能力和互联网基因。

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